La verdad es que se ve bien, pero creo que pesa demasiado el video resultante:

mencoder  -ovc frameno -o frameno.avi -oac mp3lame -lameopts vbr=3 mi_video.dv
mencoder  -ovc lavc -lavcopts vcodec=mpeg4:vpass=1 -oac copy -o salida.avi mi_video.dv
mencoder  -ovc lavc -lavcopts vcodec=mpeg4:vpass=2 -oac copy -o salida.avi mi_video.dv

Si se quiere, por ejemplo, reducir las dimensiones del video a 360×288:

mencoder  -ovc frameno -o frameno.avi -oac mp3lame -lameopts vbr=3 mi_video.dv
mencoder  -ovc lavc -lavcopts vcodec=mpeg4:vpass=1 -oac copy -vf scale=360:288 -o salida.avi mi_video.dv
mencoder  -ovc lavc -lavcopts vcodec=mpeg4:vpass=2 -oac copy -vf scale=360:288 -o salida.avi mi_video.dv